الذهب يستعيد مكاسبه بعد تراجع عوائد السندات الأمريكية عقب قرار رفع الفائدة
ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الخميس 17 سبتمبر 2026، بعد ثلاثة أيام متتالية من التراجع، مدعومة بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي تراجعت بعدما سجلت أعلى مستوياتها منذ عام 2024 عقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة.
وصعد الذهب الفوري بما يصل إلى 1.3% مقتربًا من مستوى 4320 دولارًا للأونصة، قبل أن يقلص جزءًا من مكاسبه خلال التعاملات. وبحلول الساعة 10:48 صباحًا بتوقيت سنغافورة، ارتفع الذهب الفوري 0.5% إلى 4283.54 دولارًا للأونصة.
وجاء تحسن أداء المعدن النفيس مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما خفف بعض الضغوط التي تعرض لها الذهب، إذ إن المعدن الأصفر لا يدر عائدًا أو فائدة، وبالتالي يصبح أقل جاذبية عادة عندما ترتفع عوائد السندات.
وكان مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد قرر بالإجماع رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، في خطوة كانت متوقعة إلى حد كبير من جانب الأسواق، بينما ارتفعت توقعات متوسط أسعار الفائدة في نهاية عام 2026 إلى نحو 4.1%، مقارنة بـ3.8% سابقًا.
وقال كريستوفر وونغ، الاستراتيجي لدى Oversea-Chinese Banking Corp، إن تراجع عوائد السندات يعكس تصحيحًا لما وصفه برد الفعل المبالغ فيه خلال الجلسة السابقة، وهو ما ساعد الذهب على استعادة بعض مكاسبه.
وأضاف أن استمرار ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار الأمريكي قد يظلان عاملين يحدان من قدرة الذهب على مواصلة الصعود خلال المدى القريب.
ويأتي قرار رفع الفائدة في وقت تواجه فيه الولايات المتحدة ضغوطًا تضخمية، من بينها ارتفاع أسعار الطاقة، بالتزامن مع تداعيات الحرب في الشرق الأوسط. كما أظهرت بيانات صدرت الأسبوع الماضي ارتفاع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة خلال أغسطس بوتيرة تجاوزت توقعات الأسواق.
توقعات الفائدة تضغط على الذهب
أشارت التوقعات الجديدة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى وصول متوسط سعر الفائدة بنهاية 2026 إلى 4.1%، مقارنة بـ3.8% في التقديرات السابقة، وهو ما يعكس توقعات باستمرار السياسة النقدية المتشددة واحتمال إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة.
وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، خلال إحاطته عقب القرار، استمرار المخاوف المتعلقة بالتضخم، مشيرًا إلى أن عددًا كبيرًا من فئات السلع والخدمات يسجل زيادات سنوية في الأسعار تتجاوز 3% على مدى ستة و12 شهرًا.
ترامب يطالب بفائدة عند 1% أو أقل
ويتعارض رفع الفائدة مع المطالب التي أعلنها الرئيس الأمريكي دونالد ترمب، الذي دعا في تصريحات عبر وسائل التواصل الاجتماعي إلى خفض أسعار الفائدة إلى 1% أو أقل.
وكان ترمب قد هدد في وقت سابق بتصعيد حروبه التجارية إذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، لكنه تجنب توجيه انتقاد مباشر إلى كيفن وارش عقب القرار.
تحركات المعادن النفيسة والدولار
لم يقتصر التحسن على الذهب، إذ ارتفعت الفضة الفورية بنحو 0.7% إلى 63.4 دولارًا للأونصة، كما سجل البلاتين والبلاديوم ارتفاعًا خلال التعاملات.
وفي المقابل، ارتفع مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية، بنحو 0.1% بعد ارتفاعه بنسبة 0.5% في الجلسة السابقة.
ووفق بيانات الأسواق الواردة في التقرير، سجل الذهب نحو 4295.81 دولارًا للأونصة بارتفاع قدره 32.16 دولارًا، أو 0.75%، بينما بلغ الذهب في عقود كومكس نحو 4336.40 دولارًا.
وسجل البلاتين 1810 دولارات للأونصة، مرتفعًا 0.14%، بينما بلغ البلاديوم نحو 1296.74 دولارًا بزيادة 1.45%.
أما الفضة في عقود كومكس فسجلت نحو 64.21 دولارًا للأونصة، في حين بلغت الفضة مقابل الدولار الأمريكي نحو 63.67 دولارًا، بارتفاع يقارب 1.10%.
ورغم تعافي الذهب خلال تعاملات الخميس، فإن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع توقعات أسعار الفائدة يواصلان تشكيل ضغوط على المعدن النفيس، في وقت تترقب فيه الأسواق مسار السياسة النقدية الأمريكية والتطورات المرتبطة بالتضخم وأسعار الطاقة.
