التضخم الأمريكي يشعل توقعات رفع الفائدة.. الدولار يقترب من أعلى مستوياته والذهب والنفط

شهدت الأسواق العالمية تحركات متباينة خلال تعاملات الأربعاء 11 نوفمبر 2026، في ظل تصاعد المخاوف بشأن استمرار ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، وما تبعه من زيادة التوقعات باتجاه مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي لرفع أسعار الفائدة خلال الشهر المقبل، بالتزامن مع استمرار التوترات العسكرية في مضيق هرمز، وتجدد التفاؤل بشأن قطاع الذكاء الاصطناعي.

واكتسب الدولار الأمريكي مزيدًا من القوة مدعومًا ببيانات التضخم التي تجاوزت التوقعات، بينما تعرض الذهب لضغوط بعد خسائر حادة سجلها في الجلسة السابقة، رغم عودته إلى الارتفاع بصورة محدودة. وفي المقابل، صعدت أسعار النفط، وانتعشت الأسهم اليابانية بدعم من تحسن ثقة الشركات الصناعية والتوقعات الإيجابية لقطاع التكنولوجيا.

الدولار يرتفع مع تزايد احتمالات تشديد السياسة النقدية الأمريكية

حافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه خلال التداولات الآسيوية، مقتربًا من أعلى مستوياته في أسبوعين، بعدما دعمت بيانات التضخم الأمريكية وتصريحات مسؤولي مجلس الاحتياطي الاتحادي التوقعات بشأن استمرار تشديد السياسة النقدية.

واستقر مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة تضم ست عملات رئيسية، عند مستوى 102.22 نقطة، بعدما سجل ارتفاعًا بنسبة 0.5% خلال تعاملات الثلاثاء، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 28 أكتوبر الماضي.

وجاء هذا الأداء عقب صدور بيانات أظهرت ارتفاع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة خلال أكتوبر بأكثر من التقديرات، نتيجة زيادة تكاليف الغذاء والسكن، الأمر الذي دفع المستثمرين إلى إعادة حساب توقعاتهم بشأن قرارات أسعار الفائدة المقبلة.

وزادت تصريحات عدد من مسؤولي الاحتياطي الاتحادي، ممن يشاركون في التصويت على قرارات السياسة النقدية، من المخاوف المتعلقة باستمرار الضغوط التضخمية، ما أدى إلى تراجع الرهانات على تثبيت أسعار الفائدة خلال الاجتماع المقبل المقرر انتهاؤه في 9 ديسمبر.

وعلى صعيد أسواق العملات، استقر اليورو عند 1.1168 دولار، والجنيه الإسترليني عند 1.3345 دولار، بينما حافظ الدولار على استقراره أمام الين الياباني عند 158.715 ين. وفي المقابل، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.1% إلى 0.6870 دولار، واستقر الدولار النيوزيلندي عند 0.5605 دولار.

الذهب يتعافى من خسائر 3% وسط ضغوط توقعات رفع الفائدة

استعادت أسعار الذهب جزءًا من خسائرها خلال تعاملات الأربعاء، بعدما تعرضت لهبوط حاد بلغ نحو 3% في الجلسة السابقة، إلا أن التعافي ظل محدودًا بسبب تصاعد التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال ديسمبر المقبل.

وارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.3% ليصل إلى 4043.62 دولار للأوقية، بعد أن هبط خلال تعاملات الثلاثاء إلى 4017.21 دولار. كما صعدت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.5% لتسجل 4051.10 دولار للأوقية.

وجاء هذا الارتفاع المحدود في أعقاب صدور بيانات التضخم الأمريكية، التي عززت احتمالات اتجاه مجلس الاحتياطي الاتحادي نحو تشديد السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

وبحسب أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي»، وصلت احتمالات رفع أسعار الفائدة خلال ديسمبر إلى 100%، مقارنة بنحو 84% قبل إعلان بيانات التضخم الأمريكية.

وعلى الرغم من أن الذهب يُعد من أبرز أدوات التحوط ضد التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبيته الاستثمارية، نظرًا لأنه لا يحقق عائدًا دوريًا، ما يزيد تكلفة الاحتفاظ به مقارنة بالأصول التي تدر عوائد.

وفي بقية المعادن النفيسة، ارتفعت الفضة بنسبة 1.7% لتصل إلى 52.38 دولار للأوقية، بينما صعد البلاديوم بنسبة 1.3% مسجلًا 1038.38 دولار.

الأسهم اليابانية تحقق مكاسب للجلسة الثالثة بدعم الذكاء الاصطناعي

واصلت الأسهم اليابانية ارتفاعها خلال تعاملات الأربعاء، محققة مكاسب للجلسة الثالثة على التوالي، مدعومة بتحسن المؤشرات الاقتصادية وزيادة التفاؤل بشأن مستقبل قطاع الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

وصعد مؤشر نيكي 225 بنسبة 0.80% ليصل إلى 60942.48 نقطة بحلول استراحة منتصف النهار، كما ارتفع مؤشر توبكس الأوسع نطاقًا بنسبة 0.79% مسجلًا 3924.51 نقطة.

وأظهر استطلاع أجرته وكالة رويترز ارتفاع مستوى ثقة الشركات الصناعية اليابانية خلال نوفمبر إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من خمس سنوات، مدفوعًا بقوة الطلب على أشباه الموصلات.

وجاء صعود الأسهم اليابانية رغم تراجع نظيرتها الأمريكية خلال الجلسة السابقة، متأثرة ببيانات التضخم التي عززت توقعات رفع الفائدة، بينما ساهمت التقارير المتعلقة بأداء شركات الذكاء الاصطناعي في تحسين معنويات المستثمرين.

وفي هذا السياق، ذكرت صحيفة «وول ستريت جورنال» أن الإيرادات الفصلية لشركة «أوبن إيه آي»، المطورة لتطبيق «تشات جي بي تي»، ارتفعت بنحو 50% لتصل إلى 10 مليارات دولار، رغم استمرار الشركة في تسجيل خسائر تشغيلية كبيرة.

وتترقب الأسواق إعلان النتائج المالية لشركة «إنفيديا» خلال الأسبوع المقبل، وسط اهتمام واسع بتأثير أدائها على أسهم شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

وعلى الجانب الآخر، تراجع سهم مجموعة «سوفت بنك» بنسبة 3.02%، عقب إعلان الشركة تسجيل خسارة صافية بلغت 1.1 تريليون ين، بما يعادل 6.93 مليار دولار، خلال الربع الثاني.

النفط يرتفع وسط تصاعد المخاوف بشأن أمن الملاحة في مضيق هرمز

سجلت أسعار النفط ارتفاعًا خلال تعاملات الأربعاء، بعدما تراجعت في الجلسة السابقة إلى أدنى مستوياتها خلال شهرين، وسط استمرار المخاوف من الهجمات التي تستهدف السفن في مضيق هرمز، مقابل آمال التوصل إلى تهدئة بين الولايات المتحدة وإيران.

وصعدت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 71 سنتًا، بما يعادل 0.78%، لتصل إلى 92.20 دولار للبرميل، فيما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 49 سنتًا، أو 0.57%، مسجلًا 86.53 دولار للبرميل.

وتزايدت المخاوف بشأن سلامة حركة التجارة البحرية في المنطقة، بعدما أفاد معهد واشنطن لسياسة الشرق الأدنى بتعرض 37 سفينة لهجمات في مضيق هرمز والممرات المائية المحيطة به خلال أكتوبر الماضي، وهو أعلى عدد شهري منذ بداية الحرب، إلى جانب تسجيل 10 هجمات أخرى منذ مطلع نوفمبر.

وفي تطور ميداني، أظهرت مقاطع مصورة تحققت منها وكالة رويترز اشتعال النيران في ناقلة تابعة لشركة «نافيج 8» بالقرب من السواحل العمانية، بينما قالت هيئة الإذاعة والتلفزيون الإيرانية إن الناقلة كانت واحدة من ثلاث ناقلات تعرضت للاستهداف بسبب عبورها مسارات وصفتها بغير المصرح بها داخل المضيق.

كما أعلنت هيئة عمليات التجارة البحرية البريطانية تعرض ناقلة أخرى لهجوم شمال شرقي منطقة ليما في سلطنة عمان، فيما ذكرت بحرية الحرس الثوري الإيراني أن ناقلتين اشتعلت فيهما النيران نتيجة اصطدامهما بألغام بحرية أثناء استخدام مسار غير مصرح به.

وحذر محللون تحدثوا إلى رويترز من أن التوصل إلى اتفاق سياسي أو عسكري بين الأطراف المتصارعة لن يكون كافيًا بمفرده لإعادة حركة الملاحة إلى طبيعتها، مؤكدين أن استعادة تدفق السفن عبر المضيق تتطلب معالجة مخاطر الألغام البحرية، وخفض تكاليف التأمين، وطمأنة شركات الشحن ومالكي السفن بشأن سلامة المرور.

وكانت أسعار النفط قد تراجعت بأكثر من 3 دولارات للبرميل في بداية تعاملات الثلاثاء، عقب تصريحات لمسؤولين أمريكيين قللوا فيها من احتمالات تنفيذ مزيد من الضربات العسكرية ضد إيران، قبل أن تستعيد الأسعار جزءًا من خسائرها بعد نفي مسؤول أمني إيراني وجود محادثات بين الجانبين.

مخزونات النفط الأمريكية ترتفع 9 ملايين برميل

وعلى صعيد الإمدادات، كشفت بيانات معهد البترول الأمريكي عن زيادة مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة بنحو 9 ملايين برميل خلال الأسبوع المنتهي في 6 نوفمبر الجاري، وهو ما يمثل أحد العوامل المؤثرة في توقعات توازن العرض والطلب داخل سوق الطاقة.

وفي روسيا، تراجعت الطاقة التشغيلية لتكرير النفط بنحو 30% منذ أواخر أكتوبر الماضي، عقب تعرض منشآت نفطية لهجمات جديدة باستخدام الطائرات المسيرة الأوكرانية.

وتعكس تحركات الأسواق العالمية حالة من التباين بين تأثير التضخم الأمريكي وتوقعات رفع أسعار الفائدة من جهة، والمخاطر الجيوسياسية واضطرابات إمدادات الطاقة من جهة أخرى، بينما يظل أداء شركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا أحد أبرز العوامل التي تراقبها الأسواق خلال الفترة المقبلة.